打击股市“黑嘴”关键在哪

北京首放原经理汪建中因操纵证券市场，受到了中国证监会的查处，1.25亿元非法收入被没收并处以等额 罚款。日前，这份2.5亿元的罚单已经由法院执结完毕，款项也已上交国库。这是中国资本市场建立以来，监管部门对违法的个人开出的最大罚单，它显示了市场监管部门和司法力量维护市场公平秩序、保护投资者利益的坚强决心。“天价罚单”的开出并最终执结，足以对类似汪建中这样利用其证券投资咨询分析师身份欺骗投资者、操纵市场的“股市黑嘴”产生巨大的震慑力。     “黑嘴”在中国资本市场上泛滥，严重破坏了市场公平秩序、损害投资者的利益。据证监会披露的材料，汪建中利用推荐股票的机会，先行买入股票、后向公众推荐、再卖出股票，在短短一年多的时间，频繁买卖38只股票和权证，累计净获利高达1.25亿元。汪建中的获利，其原因虽然错综复杂，但很大程度就是让中小投资者为他的股票买卖“抬轿子”，其操纵市场的“路线图”清晰可见。对于这种为证券法规所严格禁止的行为，市场监管部门采取严厉惩罚的“雷霆手段”，自然得到广大投资者的拥护。     但是，我们还有必要提出一个问题，类似汪建中这样的“黑嘴”是怎么形成的？     必须看到，汪建中曾经拥有合法的证券分析师资格证书，他所写的股票推荐文章，也大都刊登于指定的刊登上市公司信息的证券专业报上。汪建中利用证券分析师的身份，取得了在证券市场上推荐股票的话语特权，从而使他的活动在相当长的时间里披上了合法的外衣，对普通投资者产生了极大的欺骗性。因此，在打击“黑嘴”的同时，对目前实行的证券咨询师认证制度进行反思，显然更有其必要性。     中国股市尽管已有将近20年的发展历史，但是对绝大多数普通的中小投资者来说，对瞬息万变的股市行情演变依然捉摸不透，因此他们对公共舆论上的股市推介通常有很强的依赖性。但是，在市场经济浪潮的裹挟下，公共媒体也有自己在经济利益方面的需求，在股票市场上，这种情况表现得更为突出。针对这种情况，市场监管部门建立了证券分析师认证制度，规定公共媒体只能刊登具有认证资格的证券分析师的股票推介文章。从表面上看，这种制度有利于加强对股市舆论的管理，但是，它也造成一种实际效果，即证券咨询从此成为一部分人的特权，证券分析师的行为甚至得到了制度性保护，他们的分析即使错误百出，也不必承担责任，在这方面权利和责任严重不对等。尽管监管部门规定他们不能评价自己持有的股票，但由于炒股活动具隐蔽性，事实上，这一制度漏洞为分析师贩卖私货提供了便利，监管部门也很难对这种不法行为一网打尽。现在，一个汪建中栽了，但更多的类似汪建中这样的“股市黑嘴”却依然在左右投资者的选择。     由此可见，打击“黑嘴”，关键在于取消不合理的话语特权，弱化“黑嘴”们在投资者中的影响力。这样做，也有利于培育投资者独立思考的能力，促使他们改变对所谓分析师的盲从。