龙腾光电借壳上市终止

经历一年多等待后，ST太光（000555，收盘价7.91元）的资产重组事宜最终还是以失败告终。公司今日公告称，董事会已通过决议，决定终止向重组方非公开发行股份购买资产。

至此，虽然国内液晶面板巨头龙腾光电借壳ST太光上市一事看似告吹，但此前ST太光大股东股权的对外转让却仍给此事留下了可操作空间。

三因素致重组终止

去年7月ST太光公布了非公开发行预案，正式宣布确定国内液晶面板巨头龙头光电为公司重组方。按照该预案，ST太光将向昆山经济技术开发区资产经营有限公司（以下简称资产经营公司）和InfoVisionOptoelectronicsHold－ingsLimited（以下简称龙腾控股）发行股份，以购买其持有的昆山龙腾光电有限公司  （以下简称龙腾光电）100%股权。当时，此次交易资产的预估值高达60亿元。如果该笔交易得以完成，那么ST太光将成为继京东方A（000725，收盘价4.91元）之后，A股市场第二家具备大尺寸液晶面板生产能力的上市公司。

此事在去年年末前都顺利稳步推进，公司先后取得了昆山市国资委和商务部的批准，眼看就只剩下证监会核准这最后一道关卡。然而金融危机带来的液晶面板行业景气剧烈波动，却让公司重组前景添上不少变数：与京东方一样，龙腾光电去年下半年也未能从巨亏中幸免，业绩的大幅下滑也成为了导致本次重组告吹的最主要原因。在重组预案中，龙腾光电对2008年和2009年两年的盈利预测是分别实现净利润2.03亿元和4.46亿元，然而实际的情况是去年全年亏损6.96亿元，今年上半年亏损额达5.1亿元。

ST太光今日表示，鉴于龙腾光电液晶面板业务产生突发性萎缩，之前所作盈利预测受市场环境突然变化影响已难以完全实现。再加上龙腾光电资产评估报告和股东大会通过的发行股份购买资产决议均已超过1年的有效期，因此尽管行业景气及龙腾光电营运状况在进入今年下半年虽有所好转，但从维护公司股东权益的角度出发，董事会还是决定终止本次重大资产重组。

未来仍有转机

但是这并不意味着龙腾光电借壳ST太光事宜就完全落空。事实上，逾一年的漫长等待已经让相关方有了新的动作，或许将成为未来继续推进该事宜的契机。


ST太光在上月19日公告称，公司实际控制人湖北纳伟仕投资有限公司近日正与资产经营公司商议转让前者所持申昌科技全部51%股权的相关事宜。而申昌科技持有ST太光21.95%股份，这意味着若上述交易顺利完成，ST太光新任实际控制人将变更为资产经营公司。

当时即有业内人士分析指，此举无疑是资产经营公司为龙腾光电借壳铺路。主业亏损导致原定重组迟迟不能拿到证监会批文，那么通过间接入主上市公司后，再进行操作的空间和回旋余地都大了很多。而从记者前期了解到的信息看，昆山市当地政府支持龙腾光电上市的意愿也很强烈，不会轻易放弃借壳一事。ST太光在今日公告中也特别提到，拟受让大股东51%的资产经营公司，正是此次重组的交易方之一。