研祥申请转至香港主板：回归A股未见动静

　　程久龙
　　“我们有这样的计划，但目前尚没有明确的时间表。”2009年深圳高交会期间，香港创业板上市公司——研祥智能(08285.HK)董事局主席陈志列接受本报记者关于研祥回归A股的询问时，如此表态。
　　不到半年，回归A股未见动静的研祥智能，却在资本市场另辟途径。
　　2月10日，研祥智能发布公告称，公司已经向香港联交所递交申请，将其H股由创业板转至主板上市。若转板顺利完成，研祥已发行的共308352000股H股，将在香港主板市场进行交易。根据公告，本次转板上市不会增发新股。
　　有研祥集团内部人士认为，香港创业板低迷的市场表现和筹资能力，已不能满足研祥的发展要求。
　　此前，陈志列接受本报记者采访时也坦言，公司的股价表现跟业绩“不匹配”。
　　研祥智能财报显示，自2006年以来，研祥年度净利润维持在8000万人民币以上。2008年收入12.11亿人民币，连续三个年度保持近100%的高速涨幅。但在资本市场上，自2003年上市以来，研祥智能股价一直表现低迷——最高仅涨至4.1港元，常年在2港元左右徘徊。
　　陈志列认为，除了香港创业板自身交易不活跃因素外，“还跟香港投资者对科技概念的理解有关。”
　　此番转板香港主板市场，能否对研祥智能的估值有所提升？2月25日，研祥集团以“缄默期”为由，谢绝了本报记者关于此次转板事宜的采访要求。
　　事实上，据本报记者了解，早在研祥赴香港创业板上市之前，研祥一度计划在国内上市。“选择在香港上市，还有一个重要原因是出于研祥国际化战略的考虑。”研祥集团执行副总裁樊小宁此前接受本报记者采访时表示，目前研祥占据国内APA(高端自动化)市场60%以上的市场份额，为第一大厂商：“但整个中国APA市场，在全球APA市场的份额很有限。”
　　樊小宁认为，即便“独吞”整个中国市场，研祥依旧会面临市场增长的瓶颈：“进军海外市场将成为研祥下一个利润增长点，也是出于长远的战略考虑。”
　　本报记者获悉，目前研祥在印度、中东新兴市场已有布局，海外市场销售额增幅在100%以上。但在整个研祥的收入构成中，海外市场的收入占比还不到10%。
　　“为加快海外市场的拓展，研祥不排除会采取一些并购手段。”有业内人士分析。而陈志列此前接受本报记者采访时表示：“我们已经在做一些并购，还没有对外公布而已。”此番研祥转板或将为其并购提供更好的融资平台。